Vilken roll har vilken agenda

Det finns, för att vara helt säker, massor av faktorer som bär skulden för USA: s finansiella kris:

Det är tillsynsmyndigheter, Wall Street befattningshavare, kreditvärderingsinstitut, Alan Greenspan och så vidare.

Men den syndabock som Washington inte gärna vill beröra är just, Washington.

Sitt felande i detta kan beskrivas som följande: Att utvidga den federala politiken som gynnade ett ständigt ökande ägande av bostäder, och detta alldeles särskilt ifrån mitten av 1990-talet, och på detta sätt bidra till fastighetsbubblan som finns i mitten av denna förödande härdsmälta. Det är ju just ingenting som gärna hålls upp i ljuset för allmänt beskådande

Blotta räckvidden på denna bipartisana politik, denna federala pro-bostadspolitik är rent häpnadsväckande.

Jeffrey Miron, Harvard ekonom, noteras i sitt vittnesmål denna vecka till kammaren i Kommittén för finansiella tjänster, en lista över tidigare och pågående insatser som skulle omfatta Federal Housing Administration, Federal Home Loan Bank, Fannie Mae, Freddie Mac, Community Reinvestment Act , gällande avdragsrätten för räntekostnader för den skattefria gynnande behandlingen av kapitalvinster på bostäder, Hope for Homeowners lagen och ett drygt $ 8.000 homebuyer skatteavdrag. Alltihop olika insatser som Washington har etablerat till marknadens fromma

Sedan har vi naturligtvis Federal Reserves alldeles egna ansträngningar för att sänka bolåneräntorna. Och då skall man betänka vad och vilka syften som styr Federal Reserves ageranden, och att i detta tro att det främst skulle röra sig om någon form av allmännyttig verksamhet, det är ren missförståelse av omständigheterna i sak.

Den federala skattesubvention ensam i sig, uppgår till cirka 200 miljarder dollar per år, enligt Skatteverkets Policy Center.

Lägg ihop allt detta och det är alldeles otvetydigt att Onkel Sam själv har skapat enorma incitament för ett ägande av bostäder, ett ägande som Wall Street till slut hittade ett sätt att skapa enorma vinster på. Nåja, åtminstone för en liten stund.

Även den förre Federal Reserve-chefen Paul Volcker medgav i vittnesmål denna vecka till samma kommitté, att Fannie och Freddie, var en "faktor" i skapandet av denna kris.

Men medan Washington nu försöker att skapa ekonomiska regler och tillsynsmyndigheter, för att jaga banktjänstemännens löner och bonus, och även ifrågasätta den roll som omdömen om företagen för kreditgivning spelar, så verkar Washington helt inställda på att lämna sin bostadspolitik intakt.

Undrar varför inte envar kan inse att centralbankernas brödraskap, under de senaste 20 åren, alltså sedan de fasta växelkurserna försvann och gjorde ohämmad kreditexpansion möjlig, främst har haft som mål att sänka realräntan allt lägre för att hålla spelet igång. Detta har lockat världen i en skuldfälla. Effekten är att världen tvingats dra välstånd ifrån framtiden - tills den dag då framtiden anländer.